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　　5月11日，南都N视频从知情人士处了解获悉，老股东腾讯已跟投阶跃星辰新一轮融资。

　　早在阶跃B轮融资阶段，腾讯便已入局成为股东，并在此后持续加码、连续跟投。不久前，双方合作再度深化。腾讯云与阶跃星辰正式达成战略合作，将依托阶跃星辰基础大模型，结合腾讯自有内容与应用生态，联合布局AI座舱Agent领域。同时打通腾讯音乐、视频、地图、支付、出行等多元业务板块，完整构建一站式车内服务生态闭环。

　　5月8日南都记者了解到，阶跃星辰将完成近25亿美元（约合人民币170亿元）融资，并加速上市进程，或将成为智谱、MiniMax之后又一家赴港上市的国产大模型公司。最新融资中产业链资本集中入场，包括华勤、龙旗、豪威、中兴等，覆盖整机制造、上游核心器件多个环节。这些资本的加入都符合阶跃星辰一直将模型能力向终端硬件迁移的趋势。

　　值得关注的是，一直以来阶跃星辰都鲜少对外披露融资消息或进程，但今年以来一改这一调性。早在1月份，阶跃星辰就披露完成超50亿元B+轮融资，创下过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录。该轮融资参投机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人，腾讯、启明、五源等老股东进一步跟投。

　　就在5月9日，有消息称DeepSeek计划融资超70亿美元（约500亿元人民币），将成为中国人工智能公司有史以来最大的一轮融资，该轮融资同时吸引了腾讯和阿里巴巴两家大厂。但和DeepSeek谈崩了，腾讯出手的可能性更大。就此南都记者向阿里和腾讯方面求证，两家均未回复。

　　除了阶跃星辰以外，腾讯此前还入股了“大模型六小虎”中的MiniMax、AI和百川智能。业界有声音指出，腾讯在社交、游戏及内容生态中拥有庞大的应用场景，其对通用（AGI）的需求更为迫切。若腾讯入局可与模型公司在微信生态的智能体落地、游戏NPC交互升级等方面展开深度合作。

　　华芯资本关注AI和具身领域的合伙人梁东健向南都记者表示，腾讯密集布局入股大模型企业，其得到的核心增益会十分清晰，即借头部创业公司快速补技术短板，省去长期自研试错成本；把外部大模型能力嫁接进微信、游戏、云服务、广告等主业，快速赋能产品提效增收；同时以参股方式卡位优质AI资产，轻资产布局降低整合风险，既筑牢生态壁垒，又能享受后续股权增值的财务收益。

　　而从模型公司来看，与互联网大厂达成的生态合作，或构成新的增长点。梁东健此前撰文提到，当前基础大模型赛道的竞争逻辑和前两年“百模大战”时相比已经发生了转变，商业逻辑已经从“卖API”变成“绑场景”。与纯API模式相比，现在真正有价值的是“基础模型+硬件终端”的共生模式，比如阶跃星辰把模型预装到手机、汽车里，既降低获客成本又能形成稳定现金流。