金山软件（在2026年第一季度的业绩前瞻显示，公司整体营收预计为26亿元，同比下降5%，环比增长9%。预计经营利润率将提升至19%，全年经营利润率维持在19%左右。根据分析，金山软件的业绩将呈现出“游戏业务疲软、办公业务增长”的结构性分化特征。

　　游戏业务方面，受存量产品周期和低基数效应影响，金山软件在2026年第一季度的游戏收入预计同比下滑29%。虽然环比有所回暖，但整体依然处于调整期。2025年全年游戏业务营收预计将下降27%，降至38亿元。值得关注的是，新游《鹅鸭杀》被视为2026年游戏业务的潜在增长点，该游戏已于2026年1月7日公测，首日新增用户500万，上线日内新增用户突破千万，显示出强劲的市场反响。

　　与此同时，金山办公的业绩表现则相对乐观。预计2026年第一季度办公业务收入同比增长15%。在个人业务方面，WPS Office全球月活跃设备数已达6.69亿，PC端的月活跃用户同比增速达到14.05%，远超移动端的4.54%。AI功能的整合预计将进一步提升用户粘性和付费率。

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　　WPS365业务凭借“协作+AI”的一体化优势，预计也将实现持续的高双位数营收增长。此外，软件业务受益于信创招标进度加速，预计在2026年将持续放量。

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　　金山软件在财务方面表现稳健，手头现金充裕，持有的金山办公等核心股权市值折价显著。联营公司金山云和猎豹移动在减亏方面也表现出积极趋势，为短期业绩波动提供了安全垫。

　　然而，风险依然存在，包括WPS盈利未达预期、游戏上线未达预期及云服务市场竞争加剧等因素。

　　总的来看，金山软件在2026年将面临游戏业务的挑战，但办公业务的AI与信创双轮驱动预计将带来持续增长，整体业绩值得期待。返回搜狐，查看更多