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　　过去一两年，华创证券研究所各行业团队对人工智能领域进行了重点深度研究，例如策略团队的科技AI系列、计算机团队的AI+专题系列、传媒团队的科技公司AI布局系列、电新团队的

　　为了更好整合研究资源，完善研究框架，输出体系化产品，华创研究所成立人工智能研究中心，由策略、电子、计算机、传媒、通信、电新、汽车、机械等研究小组组成。我们将会发布定期月报，对人工智能板块做出持续跟踪及配置建议，为投资者提供视角参考，本篇为行业联合2026年2月报。

　　25Q4公募增配光通信、半导体设备、封测，减配芯片设计、游戏、广告，TMT整体小幅减配。

　　PCB产业链由于其重资产属性，产能释放叠加产品结构优化，可以推动公司业绩非线性提升，重点关注产能储备充足、受益于新技术发展的标的。存储：数据中心建置动能回暖，且AI服务器大幅提升存储要求，驱动新一轮创新大周期，从而大幅提高存储需求。随着数据中心建设以及服务器单柜存储配置提升，我们对26年存储价格预期乐观。

　　端侧Agent与数据基建双轮突破，AI技术向系统级协同与产业纵深演进。

　　1）关注AI应用价值重估；2）游戏板块景气度向上，关注新品α及行业β机会。

　　随着人形机器人产业从概念验证迈向商业化落地，主营业务有成长性并在关键零部件、整机或特定场景解决方案中已形成产品化能力的企业，或将迎来戴维斯双击。另一方面，基于市场对“确定性”与“弹性”的权衡，沿市场审美偏好寻找线测试牌照，

　　25Q4市场整体震荡，公募大类行业上增配周期、金融地产，减配消费、TMT；25Q4主动偏股型基金TMT板块持股市值占比从25Q3的39.8%小幅降至25Q4的38.0%。从TMT板块长江二级行业来看，25Q4公募主要增配通信设备（+1.8 pct），减配电子产品（-1.2 pct）、娱乐（-0.8 pct）、半导体（-0.4 pct）；从主要的长江三级行业来看，25Q4公募主要增配光通信（+2.1 pct）、半导体设备（+0.3 pct）、集成电路封测（+0.3 pct），减配集成电路设计（-1.3 pct）、游戏（-0.8 pct）、广告营销（-0.3 pct）。

　　截至25Q4，主动权益型公募基金TMT板块重仓股中，中际旭创、新易盛、寒武纪持股市值占比位列前三，重仓占比分别为4.0%、3.3%、1.5%。二十大TMT重仓股中，包含10家半导体、5家元件、3家通信设备、2家消费电子上市公司。

　　1月市场整体上涨5.8%（统计区间为1/1-1/31，下同），小盘成长风格相对跑赢；人工智能板块明显跑赢市场整体，CS人工智上涨9%，人工智能指数上涨13.6%。从人工智能细分领域来看，国证芯片上涨16.3%、AIGC指数上涨15.2%涨跌幅相对居前；人形机器人指数上涨0.5%、服务器指数上涨1.2%表现相对偏弱。

　　以交易热度10年分位来看，1月人工智能板块整体维持，如CS人工智能指数月环比+7 pct至24%、人工智能指数-1 pct至34%；人工智能细分领域来看，回升幅度居前：AI应用指数+39 pct至65%、AIGC指数+35 pct至35%；AI算力指数-6 pct至5%、服务器指数-5 pct至27%小幅回落。

　　当前人工智能板块及行业整体估值基本位于历史偏高水平，如CS人工智能指数10年PE分位为84%，人工智能指数为99%。人工智能细分领域来看，当前国证芯片10年PE分位为99%、服务器指数90%、AIPC指数89%、AI应用指数88%较高；人形机器人指数5%、AIGC指数11%较低。

　　Moltbot为代表的AI Agnent模型开始登上舞台，AI算力需求有望大幅提升，AI基础设施仍处于早期阶段，PCB需求有望继续维持高增长。PCB产业链由于其重资产属性，产能释放叠加产品结构优化，可以推动公司业绩非线性提升，重点关注产能储备充足、受益于新技术发展的标的。推荐标的：深南电路、景旺电子、东山精密、鹏鼎控股、沪电股份、生益科技、生益电子等。存储：数据中心建置动能回暖，且AI服务器大幅提升存储要求，驱动新一轮创新大周期，从而大幅提高存储需求。随着数据中心建设以及服务器单柜存储配置提升，我们对26年存储价格预期乐观。建议关注：江波龙、德明利、香农芯创、兆易创新、佰维存储、聚辰股份。

　　端侧Agent与数据基建双轮突破，AI技术向系统级协同与产业纵深演进。1) 2026年初，Clawdbot横空出世，这款基于CLI的桌面Agent数天内狂揽5万+GitHub星标，打通Telegram/WhatsApp等消息服务，具备工具调用、多模态交互与隐私优先的本地数据处理能力，实现跨平台自动化任务执行，标志着端侧AI向主动智能迈出关键一步。2）1月20日，阿里云在PolarDB开发者大会上发布AI数据湖库Lakebase，以AI就绪数据库为目标构建多模态数据湖、高效融合搜索等四大支柱，并与NVIDIA BlueField-4深度协同，推动AI基础设施向算力系统化与数据智能化演进。3) 1月12日，NVIDIA与

　　在摩根大通全球医疗健康大会上宣布成立AI联合创新实验室，双方将在未来五年内联合投入10亿美元，整合礼来药物研发能力与NVIDIA AI基础设施，旨在破解药物研发周期长、成本高的行业困局，开启AI驱动生物医药创新的全新时代。

　　正式推出新一代视频生成模型Genie3，支持生成60s的连续视频，期间用户可通过自然语言控制视频走向。应用侧，海外OpenAI、谷歌等头部企业加速广告电商变现；国内AI流量入口竞争加剧，字节豆包冠名春晚、阿里推出千问Agent、

　　元宝推出AI社交并发放10亿元红包。资本化侧，AI头部企业资本化继续加速，据华尔街日报，OpenAI开始为26Q4上市做准备；据彭博社，

　　将参与其最新一轮融资，融资后OpenAI估值或为7500-8300亿美元。我们继续看好AI应用产业趋势：从PC到移动互联网，流量增长本质是用户注意力占领+个性化需求挖掘。春节AI入口大战料将推动国内AI渗透率持续快速提升，随着AI对话产品能力从搜索/问答向Agent跃升，广告、电商行业将率先受益；随着AI解锁更多场景，更多行业入口价值将被重构。

　　基本面为锚，寻找估值弹性。随着人形机器人产业从概念验证迈向商业化落地，主营业务有成长性并在关键零部件、整机或特定场景解决方案中已形成产品化能力的企业，或将迎来戴维斯双击。另一方面，基于市场对“确定性”与“弹性”的权衡，沿市场审美偏好寻找线索。我们认为机器人市场的审美原则排序为：增量零部件＞特斯拉相关供应链＞国产机器人供应链丝杠＞其他零部件＞设备＞场景。此外，人形机器人软硬件都在优化和迭代过程中，设计方案未收敛是当前投资决策中必须考量的核心。这种不确定性反而带来了当前阶段独特的投资机会，抓边际增量零部件。建议重点关注：信捷电气、汇川技术、恒立液压、华辰装备、东华测试等。

　　极氪9X获L3测试牌照，特斯拉已在奥斯汀开启无安全员Robotaxi运营。L3方面，吉利搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X获得杭州市全域9224平方公里L3级自动驾驶道路测试牌照。L4方面，特斯拉已在奥斯汀开始运营无安全员的无人驾驶出租车；英伟达计划在2027年前为合作的无人驾驶出租车运营商配备L4级自动驾驶技术；广汽埃安与滴滴自动驾驶联手打造的新一代Robotaxi R2正式交付；曹操出行宣布，计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi。整车板块推荐吉利汽车、江淮汽车，吉利以6倍+的低估值成为我们整车反弹首选标的，市场分歧目前在银河内销盈利，我们认为大概率好于市场预期；江淮尊界S800订单表现稳健，弱beta下，江淮竞争格局好、潜在ROE高，公司今年预计2-3款新车，催化剂在即。智驾板块，后续L3准入扩围/草案推进预期升温、L4运营范围放开，以及英伟达入局有望带来供给订单催化、行情发酵，推荐地平线机器人、禾赛科技，建议关注速腾聚创、

　　大模型：Moltbot火爆全网，AI Agent已经到来，推动算力需求大幅提升

　　Moltbot是一个可以24小时在线的AI智能体，能够调研各类大模型，具备持久化记忆的能力，可以完成发邮件、写代码、读PPT等工作。Moltbot的迅速出圈，可以看出AI Agent应用需求前景可期，未来随着AIAgnet的大规模渗透，有望推动AI算力需求大幅增长，进而推动AI算力/存力和运力设备需求高增长。

　　近期三星电子、海力士、闪迪、西部数据等海外原厂陆续披露财报，随着AI服务器需求带动存储芯片市场需求回升，存储价格自25年下半年持续攀升，带动各公司盈利能力大幅改善，CY25Q4陆续创下历史业绩记录。此外，根据各公司业绩说明会指引，对未来AI带动的存储需求仍相当乐观，CY26Q1业绩指引超市场预期。

　　2025年第四季度营收93.8万亿韩元，同比增长23.8%，环比增长9%；营业利润20.1万亿韩元，同比提升209.2%。三星的半导体部门（DS）贡献了集团80%的营业利润，Q4营收44万亿韩元，环比增长33%，营业利润16.4万亿韩元，同比暴增465%。存储业务创下季度营收和营业利润历史新高，主要得益于HBM等高附加值产品销售扩大以及市场整体价格上涨，其内存业务单季营收与营业利润均创下历史新高。

　　25Q4营收32.8万亿韩元（QoQ +34%，YoY +66%），创下季度营收新高。毛利率为69%（QoQ +12pct，YoY +17pct），主要得益于市场对HBM和传统服务器内存的需求大幅增长，致使DRAM和NAND价格的大幅上涨以及NAND位出货量的增长。25Q4实现净利润15.2万亿韩元（QoQ +21%，YoY +90%），净利率为46%（QoQ -6pct，YoY +5pct）。

　　FY26Q2营收30.25亿美元（QoQ +31%，YoY +61%），超出预期，主要得益于各业务板块价格的上涨，且价格在本季度持续走强。毛利率为51.1%（QoQ +21.2pct，YoY +18.6pct），主要得益于更高的定价，单位成本的降低符合预期，进一步提升了毛利率；FY26Q2净利润9.67亿美元（QoQ +408%，YoY +443%）。

　　FY26Q2公司实现non-gaap营业收入30.17亿美元（QoQ+7%，YoY+25%），高于指引上限，主要得益于云服务市场对高容量存储产品的持续强劲需求；Non-GAAP毛利率达46.1%（QoQ+2.2%，YoY+7.7%），同比大幅提升，核心驱动力包括产品结构向高容量高毛利产品倾斜、生产效率优化及供应链成本控制。

　　近日苹果发布2025Q4财报，单季度总营收达1437.6亿美元（YoY+15.65%），创历史新高；净利润为420.97亿美元（YoY+15.87%），摊薄后每股收益2.84美元（YoY+18.33%）；毛利率提升至48.16%，同比提升1.28pct。其中主要增长来自于iPhone 17系列创新带来的出货量增长，其中iPhone营收852.69亿美元（YoY+23.33%），在所有地区均创下历史纪录，在大中华区表现尤其强劲；服务收入300.13亿美元（YoY+13.94%），也创下了历史收入纪录。公司预计26Q1公司总收入将同比增长13%至16%；服务收入预计以与25Q4类似的同比增长率增长；预计毛利率为48%至49%之间；预计运营费用为184亿美元至187亿美元，其他收入/支出约为1亿美元；税率约为17.5%。

　　2026 年初全球封测龙头日月光集团正式宣布调升封装测试代工价格，涨幅区间达 5%-20%，其中先进封装品类调价幅度显著高于传统封装，本轮涨价背后是行业供需硬缺口、成本刚性抬升与技术结构升级的三重共振，印证了半导体行业已脱离此前的产能宽松与盈利低迷阶段，进入量价齐升、盈利中枢上移的新发展周期。从需求端看，AI 算力爆发推动 CoWoS、HBM、2.5D/3D 等先进封装需求同比大增，英伟达、AMD 等头部 AI 芯片厂商的长单锁定使得日月光先进封装产能利用率突破 ，叠加存储、汽车电子领域需求同步复苏，全品类封测产能均处于满负荷状态，行业结构性供需错配形成长期支撑，打破了此前封测环节议价权偏弱的行业格局；从成本端看，2025年黄金、铜等核心封装原材料价格创历史级涨幅，其中黄金涨幅超 70%，先进封装工艺带来的边际成本上升进一步推高行业制造成本，成本端的刚性压力成为全行业提价的底层驱动力。

　　Moltbot为代表的AI Agent模型开始登上舞台，AI算力需求有望大幅提升，AI基础设施仍处于早期阶段，PCB需求有望继续维持高增长。PCB产业链由于其重资产属性，产能释放叠加产品结构优化，可以推动公司业绩非线性提升，重点关注产能储备充足、受益于新技术发展的标的。推荐标的：深南电路、景旺电子、东山精密、鹏鼎控股、沪电股份、生益科技、生益电子等。

　　存储：数据中心建置动能回暖，且AI服务器大幅提升存储要求，驱动新一轮创新大周期，从而大幅提高存储需求。随着数据中心建设以及服务器单柜存储配置提升，我们对26年存储价格预期乐观。建议关注：江波龙、德明利、香农芯创、兆易创新、佰维存储、聚辰股份。

　　（一）2026开年，Clawdbot横空出世。这款其能接管设备、主动干活的AI助手，几天内狂揽5万+GitHub星标：

　　，它打通了Telegram、WhatsApp 这些消息服务。其具有多种功能，如：工具调用：内置上百种 Skills ，如浏览器自动化、文件操作、API 集成，如邮件、日历、股票。社区已贡献数百个扩展，例如监控股票价格自动交易、远程SSH控制服务器、甚至集成HomeKit智能家居；多模态支持：处理文本、图像、语音，能生成代码和分析报告；隐私优先：数据不上传云端，所有交互本地存储。相比云端AI，其避免了大厂数据监控的风险。跨平台多应用Agent能力。

　　典型使用场景如下：通过Telegram发送语音指令：把刚才提到的会议纪要整理一下，并添加到我的Notion待办事项中。Clawdbot会自动调用API完成任务；家庭自动化控制：可以接入Home Assistant。在WhatsApp上命令：我快到家了，打开空调和客厅灯，它就会转化为本地指令执行；信息聚合与简报：设定定时任务，让Clawdbot每天早上自动抓取特定的科技新闻源、GitHub Trending，总结成简报发送到Signal账号；跨平台消息桥接：充当不同聊天软件之间桥梁，或作为统一的收件箱，过滤和摘要来自不同平台消息。

　　（二）1月20日，在2026阿里云PolarDB开发者大会上，阿里云旗下云原生PolarDB正式发布AI数据湖库（Lakebase）等系列全新产品能力：

　　1）NVIDIA BlueField-4为NVIDIA推理上下文内存存储平台提供核心支撑，构建面向超大规模并发推理场景的新一代AI-native存储基础设施。该平台通过扩展AI Agent的长期记忆能力，并实现机架级AI系统集群间的高带宽上下文状态共享，在系统层面显著提升推理效率。2）阿里云PolarDB以“AI就绪数据库”为目标，系统性提出多模态AI数据湖库、高效融合搜索、模型算子化服务与Agent后端能力四大支柱，推动数据库从传统OLTP/OLAP基础设施向AI原生数据底座演进。3）我们认为，两者在架构层面的共同指向是AI基础设施由算力中心化升级为算力系统化、数据智能化的协同演进路径，其中向量数据库与AI原生数据库与底层算力平台共同构成“模型训练—推理部署—数据支撑—智能应用”闭环体系，推动AI基础设施从算力堆叠走向智能基础设施体系化构建。

　　（三）2026年1月12日，在摩根大通全球医疗健康大会上，NVIDIA 与礼来公司共同宣布将合作成立一家开创性AI联合创新实验室，致力于运用 AI 技术解决制药行业长期面临的诸多挑战：

　　该实验室将把礼来在药物发现、开发及制造领域世界领先的专业能力，与 NVIDIA 在 AI、加速计算及 AI 基础设施领域的领先性相结合。在未来五年内，双方将在人才、基础设施和算力方面联合投入高达 10 亿美元，以支持这一全新的 AI 联合创新实验室。这一合作并非简单的技术叠加，而是通过算力与医药、数据与经验的深度融合，旨在破解药物研发周期长、成本高、成功率低的百年困局，为生命科学领域带来颠覆性变革。从合作架构的顶层设计到技术落地的细节布局，这场壮举不仅承载着两家企业的战略野心，更预示着AI驱动生物医药创新的全新时代已然来临。

　　1月11日，沃尔玛与谷歌宣布，计划将沃尔玛及山姆会员店的商品整合进谷歌的Gemini。与此同时，谷歌在全国零售联合会（NRF）大会上，正式发布通用商业协议（UCP），用于为谷歌搜索和Gemini的AI模式提供智能购物能力。美国用户无需离开AI聊天界面，即可在Gemini的对话框中浏览商品并完成购买。1月17日，ChatGPT宣布将在 ChatGPT 的免费版和入门订阅层级「ChatGPT Go」中引入广告功能。这项测试将在未来几周内率先面向美国的成年用户展开。

　　据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到3000万。据巨量引擎预测，2026年漫剧市场整体规模有望达到220亿元，目前AI已经深度融入漫剧制作产业链中，在创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为10-30%/50-80%/20-80%。目前AI在漫剧领域平均可降低生产成本70%以上，提升生产效率80%以上，并将生产环节缩短三分之一。

　　开源个人AI助手Moltbot（原名Clawdbot）于2026年1月推出，支持运行在用户本地设备上，并通过WhatsApp、Telegram、Discord等聊天App与之互动，可管理邮箱、日程、自动化任务、浏览网页、执行脚本等，像是一个24小时不休息的“数字管家”。截至1月30日，Github星标数超过10万。

　　2月1日，“元宝派”开启公测，支持邀请微信/QQ好友进群、共享屏幕/一起听歌/总结群消息/定时任务等；同同步上线了春节主会场活动，去手机应用市场将元宝APP更新到最新版本，即可参与“分10亿现金”活动，最高可领一万元。推动元宝于2月1日超越豆包登顶iOS免费榜。

　　1月30日，Google DeepMind 推出了打磨已久的新项目：Project Genie，目前已经向美国地区18岁及以上的Google AI Ultra订阅用户开放使用。其技术底座由三部分组成：负责图像控制的 Nano Banana Pro、负责理解语言指令的 Gemini 模型，以及负责物理反馈的 Genie 3。可支持生成60s连续视频，期间用户可通过自然语言控制视频走向。

　　我们继续看好AI应用产业趋势：从PC到移动互联网，流量增长本质是用户注意力占领+个性化需求挖掘。春节AI入口大战料将推动国内AI渗透率持续快速提升，随着AI对话产品能力从搜索/问答向Agent跃升，广告、电商行业将率先受益；随着AI解锁更多场景，更多行业入口价值将被重构。随着国产模型能力与海外第一梯队趋近，应用落地及商业化加速，在同业溢价逻辑下，国内AI应用有望迎来重估。建议关注：阿里巴巴-W、百度集团-SW、快手-W、中文在线）游戏板块景气度向上，关注新品α及行业β机会：

　　2025年大厂游戏小年，国内游戏市场增速仍超7%，连续3年取得正增长，且自研游戏国内市场收入及游戏出海收入增速均超10%，女性向游戏等品类增速超100%。2026年游戏板块产品储备更丰富，品类创新更多样，新市场（出海）+新渠道（PC&主机端）+新用户（年轻&女性群体）增量逻辑并未改变，增长势头有望持续。目前游戏估值仍不到20X，2026年可持续挖掘α机会（看产品周期），此外关注26H1 AI原生游戏集中上线及AI应用行情带来的β机会。建议关注：腾讯控股、世纪华通、完美世界、恺英网络、巨人网络、三七互娱、吉比特、神州泰岳、心动公司等。

　　我们认为机器人市场的审美原则排序为：增量零部件＞特斯拉相关供应链＞国产机器人供应链丝杠＞其他零部件＞设备＞场景，这一排序的背后逻辑是市场对“确定性”与“弹性”的权衡。

　　在26Q1特斯拉拟发布GEN3之前，整体机器人行情处于震荡状态。在这一阶段，行情的主旋律将是围绕这些细分方向进行反复的预期验证与筹码沉淀。市场会密切关注各路径领军企业的技术进展、送样测试结果和潜在的订单意向，为GEN3发布后可能开启的产业浪潮进行前瞻布局。因此，震荡既是市场的休整，也是新一轮行情在结构分化中的孕育。

　　我们复盘自2023年以来人形机器人指数五次行情，均为以特斯拉Optimus进展与量产节奏为重要催化。

　　第一次行情2023年1月至4月，主要系GPT等大模型使具身智能落地成为可能，人形机器人开始往“类人”的方向发展；

　　第二次行情贯穿于2023年5月至12月，Optimus Gen1、2陆续发布，进展视频不定期更新，新部件、新技术的推出和应用催化板块上涨；2024年初至8月底，马斯克一度推迟Optimus量产节奏指引，板块迎来较大回调；

　　第三次行情2024年9月底至11月，主要系人形机器人板块的强科技属性再次获得重点关注，叠加国内大厂、宇树、智元等纷纷入局；

　　第四次行情2025年1月至3月，马斯克给出量产指引叠加宇树上春晚，中美机器人实现产业共振；

　　第五次行情2025年9月，国内产业链公司积极扩产，应对后续机器人需求。

　　六、汽车：极氪9X获L3测试牌照，特斯拉已在奥斯汀开启无安全员Robotaxi运营

　　1月29日，黑芝麻智能与萝卜快跑正式签署战略合作协议。黑芝麻智能作为萝卜快跑合作范围内产品研发的算力芯片技术支撑单位，全力配合萝卜快跑产品的相关技术研究及成果转化；萝卜快跑在方案验证等方面为黑芝麻智能提供指导、支持。双方将共同打造无人驾驶生态圈，吸引更多的优质合作伙伴加入，共同推进中国智能驾驶产业链的成熟。（黑芝麻智能公众号）

　　1月29日，九识智能与菜鸟无人车联合宣布，双方已就无人车业务达成深度战略整合。菜鸟以自身无人车业务注入、现金投资等方式，成为九识股东，支持九识打造RoboVan超级航母。这标志着双方正式开启在RoboVan领域的深度协同。此次战略合作后，菜鸟自身不再直接生产和销售无人车，而将发挥物流场景和生态优势，加大无人车在物流领域的应用。九识将获得“菜鸟无人车”品牌授权，开启双品牌运营。（九识智能公众号）

　　1月29日，图达通与福田汽车达成独家定点合作，双方聚焦福田银河智慧架构A6平台项目，携手打造欧曼银河9、卡文BEACON等标杆车型。首款智能重卡将于2026年实现量产，此次合作中，欧曼银河9、卡文BEACON搭载的图达通激光雷达，具备优异的远距离感知与精准识别能力，兼顾低功耗与高稳定性优势，通过与摄像头、毫米波雷达的深度融合，共同构建起全天候感知网络，助力福田重卡实现L2+级智驾全场景落地，有效缓解干线司机的驾驶负担，大幅提升行车安全性，保障运输全程的高效与稳定。（图达通公众号）

　　1月28日，岚图汽车重磅发布2026年产品计划，宣布将推出四款全新车型，包括中国首款量产L3级SUV岚图泰山Ultra、“庭院级大五座SUV”岚图泰山X8，代号为“FE”的全新FUV，以及代号为“珠峰”的“50万级行业最强”MPV。岚图泰山Ultra有望于26M3开启交付；岚图泰山X8将搭载华为最新一代智能座舱系统，并配备L3级智能辅助驾驶硬件，该车型有望于26H1正式上市；岚图FE（代号）将配备四激光雷达感知系统，搭载L3级智能辅助驾驶硬件，有望于26年中旬上市；“珠峰”MPV将全球首发12项黑科技，有望于26H2上市。（东风汽车公众号）

　　1月28日，小马智行与爱特博达成业务合作，共建全无人驾驶出行服务车队，推动自动驾驶技术在城市及航旅出行场景的应用。此次合作为“智能科技+豪华服务”带来了全新示范，为L4自动驾驶商业化路径注入新动能。（小马智行公众号）

　　6.技术复用，知行科技iDC700域控制器又获头部自主品牌无人物流车量产定点

　　1月27日，知行科技宣布基于地平线M打造的自动驾驶软硬一体域控制器iDC700，获得了某头部自主品牌商用车的量产项目定点。这也是iDC700再度获选无人物流配送小车项目定点。（知行科技公众号）

　　1月26日消息，近日，佑驾创新宣布新获某知名车企的项目定点通知，将为其面向国内及海外市场的广泛车型开发并提供一系列先进的智能驾驶产品。据悉，项目全生命周期订单总金额约为人民币超13亿元，计划于2026年中正式启动量产。据悉，该车企在中国市场拥有广泛的用户基础。官方数据显示，2025年其销量领跑市场，以超百万台成绩稳居行业头部阵营。（佑驾创新公众号）

　　1月23日，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的新一代Robotaxi——R2，在广汽埃安工厂正式交付。首批交付车辆已经获得广州智能网联汽车道路测试牌照。作为国内首个以整车企业和自动驾驶公司合资的形式推进的Robotaxi项目，R2的成功交付标志着自动驾驶“技术研发—智能制造—商业运营”全链路商业闭环的打通。未来，广汽集团将与滴滴深化全方位战略合作，充分发挥双方在整车制造、自动驾驶技术研发、出行生态、场景运营等领域的互补优势，为广州‘智车之城’建设注入强劲动能。（埃安公众号）

　　1月22日，马斯克在X平台宣布，公司已在得克萨斯州奥斯汀市开始运营无安全监控员的无人驾驶出租车，并发布了车内视频。特斯拉自动驾驶业务副总裁透露，公司未来将逐步提升无安全员车辆在车队中的占比。该无人驾驶出租车车队由Model Y组成，在得克萨斯州超级工厂完成自动驾驶服务调校，为后续推出Cybercab无人驾驶出租车做准备。目前旧金山湾区的无人驾驶出租车仍要求配备安全监控员，且近期多起配备安全员的无人驾驶出租车事故引发关注。（Marklines）

　　10.曹操出行计划2030年投放10万辆完全定制Robotaxi，在全球开启商业化运营

　　1月22日，曹操出行宣布，计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营。目前，曹操出行第二代Robotaxi已开展试点运营。公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力，将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，进一步将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合。在Robotaxi 2.0阶段，公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡，并探索有人驾驶与无人驾驶混合运营模式。同时，曹操出行正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型。该车型将于今年亮相，并计划至2030年累计投放10万辆。（曹操出行官网）

　　1月21日，轻舟智航宣布，行业首个基于地平线M的城市NOA方案实现量产上车，首发搭载车型为搭载AD Pro的理想L系列智能焕新版。该方案由理想汽车主导研发，与轻舟智航共同打造，专为城市出行而生，用128TOPS极致算力打造越级城市NOA体验，以持续进化的算法和全天候感知能力，为家庭用户提供“用得安心、用得放心”的智能安全。轻舟智航也成为行业首家基于单征程6M实现城市NOA，并完成规模化量产交付的自动驾驶公司。（轻舟智航公众号）

　　1月20日，继成功上车别克至境L7、至境世家后，Momenta R6强化学习大模型即将上车别克至境E7，实现对别克至境系列三款车型的全矩阵覆盖。Momenta R6强化学习大模型是国内首个在端到端基础上实现真正量产落地的强化学习大模型。凭借强化学习核心优势与海量真实路况数据积淀，可从容应对各类复杂城市场景，向用户呈现国内第一梯队的辅助驾驶体验。（Momenta公众号）

　　13.华为乾崑智驾预计2026年将搭载超80款车型，累计搭载量约300万辆

　　截至1月15日，华为乾崑智驾累计辅助驾驶里程超72亿公里，截至2025年底系统累计搭载量达140万辆，此前已有14家车企的33款车型搭载相关方案；预计2026年搭载乾崑智驾的车型将超80款，累计搭载量约300万辆，还将发布ADS5等多项技术，并在新款问界M9等车型上率先搭载新硬件；此外，鸿蒙智行品牌2026年将推出超12款新车，华为与广汽、东风合作的品牌也将推出全新车型。（Marklines）

　　1月8日，搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X近日已通过杭州市经信局、市公安局、市交通运输局联合确认，获得杭州市全域9224平方公里（含超过1500公里双向高快速路）L3级自动驾驶道路测试牌照。该牌照获得主体是吉利汽车，是目前全国通行面积最大、里程最长的L3级自动驾驶测试牌照，将全面接入杭州市超7000个路口的交通数据集，在杭州市全域范围开展全方位、多层次、广覆盖的自动驾驶场景能力验证。（第一财经公众号）

　　15.英伟达推出自动驾驶AI平台Alpamayo，并被梅赛德斯-奔驰CLA采用

　　1月5日，英伟达在CES 2026上推出了用于自动驾驶研发的AI平台Alpamayo系列，该系列采用思维链推理VLA模型，可让自动驾驶汽车的决策过程更接近人类，同时还发布了配套的仿真框架与数据集。英伟达宣布梅赛德斯-奔驰将成为首家全面采用其DRIVE AV自动驾驶技术的车企，2026款奔驰CLA将作为首款搭载该技术L2+级系统的量产车型于2026年初率先在美国上市，之后登陆欧洲和亚洲市场；此外，英伟达还计划在2027年前为合作的无人驾驶出租车运营商配备L4级自动驾驶技术，并明确其模式是为其他企业提供自动驾驶技术方案，目前已与特斯拉、Waymo、小鹏汽车等多家公司展开合作。（Marklines）

　　1月4日，北汽与地平线共同成立合资公司北京智驭科技有限公司，注册资本300万元，双方持股比例为65%和35%；新公司聚焦智能驾驶技术研发，核心任务是基于地平线M芯片开发全场景城市NOA系统，并集成到北汽“元境AI中枢大脑”架构中，该系统将率先搭载于北汽自主品牌新车，技术上采用“一段式端到端+强化学习”架构以提升驾驶响应速度与平顺性。（Marklines）

　　极氪9X获L3测试牌照，特斯拉已在奥斯汀开启无安全员Robotaxi运营。

　　L3方面，吉利搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X获得杭州市全域9224平方公里L3级自动驾驶道路测试牌照。L4方面，特斯拉已在奥斯汀开始运营无安全员的无人驾驶出租车；英伟达计划在2027年前为合作的无人驾驶出租车运营商配备L4级自动驾驶技术；广汽埃安与滴滴自动驾驶联手打造的新一代Robotaxi R2正式交付；曹操出行宣布，计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi。整车板块推荐吉利汽车、江淮汽车，吉利以6倍+的低估值成为我们整车反弹首选标的，市场分歧目前在银河内销盈利，我们认为大概率好于市场预期；江淮尊界S800订单表现稳健，弱beta下，江淮竞争格局好、潜在ROE高，公司今年预计2-3款新车，催化剂在即。智驾板块，后续L3准入扩围/草案推进预期升温、L4运营范围放开，以及英伟达入局有望带来供给订单催化、行情发酵，推荐地平线机器人、禾赛科技，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能、小马智行。

　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。

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